公司公告

双汇开展:肉制品转型值得等待,进口成本优势凸显

来源:http://carefulconsumption.com 责任编辑:环亚ag88手机版 2018-10-05 21:34

  双汇开展:肉制品转型值得等待,进口成本优势凸显

   出资主张:保持增持评级。因猪肉需求仍低迷, 下调 2015-16 年 EPS猜测至 1.34、1.45 元(前次猜测 1.4、1.67 元),参阅相关公司,·【大健康峰会专题】武留信:我国健康管理与大产业发展现状。给予公司 2015 年 24 倍 PE,上调目标价至 32.2 元(前次猜测 25.09 元)。

   新品初期推行顺畅,肉制品转型晋级值得等待。2015 年是公司历史上肉制品转型力度最大的一年,2 月起相继发布"非尝"系列等多款新品,估计 2 季度悉数铺货到位。非尝系列包装、口感时髦,中式预制品、牛肉和鱼肉制品等对原有品类构成有力弥补。估计 3 月新产品占肉制品销量比重 5%,全年新产品销量占比将达 6-8%,盈余占比将到达 10%以上,有望带动全年肉制品销量完成 5-10%的增加。

   进口贱价猪肉、肉制品新品放量助盈余水平稳中有升。目前我国猪价比美国猪价高 70%左右,估计 2015 年公司进口猪肉金额将达 15亿元,将较大程度滑润国内猪价上涨带来的本钱动摇。肉制品新品吨价高于老产品 50-60%,吨赢利在 3000-10000 元之间,较老产品进步50%以上,新品放量增加有望带动肉制品事务盈余水平的提高。

   互联网运营稳步推动,冷链系统供给先天优势。公司对待互联网的情绪是活跃慎重保险推动,2015-01-07农业部:活鸡批发价格日报下半年将在天猫、京东等 6 大电商渠道建旗舰店,全年争夺在电商方面有打破。公司开展电商具有先天优势,即冠绝全国的冷链物流系统,2015Q1 已在漯河试点连锁电商渠道,消费者可网上下单、公司线下配送,若形式成功将在全国进行仿制。

   中心危险:肉制品新品销量低于预期;猪肉价格大幅上升。[国泰君安证券股份有限公司]